布衣-淡定从容: 港股期权交易初探_(布衣-淡定从容) 自从上个原创长文- 2016年7月美股财报季期权操作实录 网页链接 被今日话题推荐了之后,收到很多球友的回复和私聊,似乎…

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先前极限的任一版本 2016年7月股市进项地区选择权控制记载 推荐信目前的的主旋律。,收到很多恢复和秘密的谈心。,公众如同对选择很惊人的。。因而我决议分享一笔选择权市的感受。,次要是香港证券选择权。,由于我一向关怀的是香港证券。。曾经7年了。。因此的,我将在以新的方式几年记下香港证券市集。。(2010年在新浪网的港股权威谈里还发过实盘-江南布衣的港股中长线实盘-,交了很多女朋友。,有几个的大V是雪球。。后头在香港证券市所,它曾经敏捷的分子了一段时期。,三灾八难的是,左右网站急剧逼近了。,直到如今。有感受的女朋友应当有影象。。)

选择权
关心美国证券选择权的极限的一篇文字,我提到的手术很长。 strangle 大跨度选择权(也称为LE选择权) 计入完全同样的截止日(长)的看涨选择权 call,缩写词 LC)和衰弱选择权(long) put 缩写词 LP选择权结成,子群可以独自演技或市。,但后来它被作为任一全套服装来管理。,他们共同的护卫队。,这是任一缺乏方位的中立战术。。 扼杀, 看涨选择权和衰弱选择权的行使价钱是有区别的的。,全价,选择权金比价钱廉价的。 譬如,极限的任一苹果市。:0720 苹果的股价是100。 元,八月(8月19日),月刊选择权 strangle, 它包含LC 102。 和LP 98。后头,当我翻开仓库栈时,我选择先把仓库栈打消。,重行ping转会仓库栈。在颁布归结为垄断,苹果跌至100元。,单赚3000很(60%),同时,交谈也花钱的东西了近70%。苹果发布的新闻公报后涨到104元。,在那有一点儿上,呼叫管辖的范围预期的目的大概3000(60%)。 在可是赚左右钱是不值得讨论的的。,这能够是细微的盈余或细微的花钱的东西。。但不推荐信运用这种方法。,由于这是任一赌注,原本是一种缺乏方位的中立战术。,另一方面以防人们划分人们的授予,人们就不再是无方位的。,缺乏互相关联的事物护卫队。。但不时也可以运用。,诸如,苹果在左右局面中。,前者LP授予已管辖的范围原始输出的85%。,因而翻开LP和包含LC是任一罚款的选择。,形成大块结成只花钱的东西15%。

在文字中也提到了跨坐。, calendar spread, iron condur 它们都是另外选择。。但不论是什么结成。,拥有四分染色体根本选择被运用。,有区别的的动作价钱和截止日的结成。:Long call (LC), Long Put (LP), Short Call (SC), Short Put (SP) 结成选择权是复杂多样的。,不外据我看来,是华尔街蓄意使他们使卷入的。,较好的的运用事实上的是最复杂的事实。,诸如,短 put,我因此再解说。 这四分染色体选择的限制可以在任何一个尊敬找到。,譬如

香港证券市集的另外衍生器
熟习香港证券的女朋友都晓得,港股衍生品市集很巨大的,倘若是敏捷的的证券也普通地受到它们的冲撞。。
次要有认股权证。,牛熊证。香港证券选择权适合少数衍生品,很多的网站甚至缺乏选择链。,但有上市和牛熊证明的供奉。。

这与美国大不完全同样的。,美国本钱市集与盛行的本钱市集,发起胜任的机遇,护卫队出资者。美国不许可的事在船上市。,只容许选择权市,包含转位选择,证券期權,黄金选择权和外币选择权。。因為期權對莊家及投資者就都是公正的投資器。” (援用此处)

转动和牛熊的不公正之谎话于,窝轮有数不清的不透明的尊敬譬如引伸波幅,规定价格,它们不克不及卖给散户出资者(短),但独占的的购置物。,而姓熊有回收机制。,任何一个时辰,价钱的动摇大都市被注销。(你决定吗?)[傲])。某些人停止了匹敌。,由于相同证券,完全同样的的训练价钱和完全同样的的成年人的时期。,船舶的价钱将高于选择权的价钱。。

因而以防匹敌上市和选择,选择具有船舶的拥有功用。,可是,独自地些许选择是不透明的。。选择权以相对优势得胜。。 独占的可以争议的是香港股市。,它的证券交易额很大。,因而购物私下的价钱对照罕有地。,香港证券选择权的些许选择是稀缺的。,价差很大。,需要量能容忍的。)

选择权杠杆
选择权具有本身的杠杆特点。,遵守了些许出资者对小而广的需要量。。但它有区别的于押金市。、分类基金等。,选择权杠杆有些差。率先,选择权杠杆并非复杂的2倍、5倍,动作价钱与市集价钱的使协调偏离。准许苹果(Apple)在成年人的时规定价格100元。,两个看涨选择权的行使价钱引人注目为0元和100元。。理性选择权规定价格观点,0的选择权价钱折合苹果的股价。,选择权和证券价钱走势也应当是划一的。,价格看涨而买入选择权与证券购置物无明显差别。,杠杆为1。100元的选择权价钱是1元。,因此的,以防苹果股价高涨5%至105元,选择权价钱将高涨到5元。,增长400%,杠杆比率80倍;股价高涨10%,至110元。,选择权价钱将高涨到10元。,增长900%,杠杆比率翻了90倍。。选择权杠杆特点除依照“越是价内,杠杆越小;价钱过高,杠杆越大,分类就越大。,小而广的现状效应将在极限的少表现暴露。。

其次,选择100%的上限也有区别的。。证券价钱归零的局面包含:,全面衡量是少数人。,在雷曼公司砸锅的局面下,出资者没有多少冲突几个的TI。。但选择权的价钱不再普通。:同任一素材的看涨选择权和衰弱选择权赌的是有区别的方位,终止日期将到存亡的止境。,必然是零价。。下面提到的苹果选择权的局面,出资者正价格看涨而买入任一价格看涨而外汇买入价为100元的衰弱选择权。,不论苹果的股价涨到105元或者110元。,手做成某事选择权将适合烂纸。。更有区别的的是,选择权种植烂纸别客气需要量素材发作很大的动摇。在前述的价格看涨而买入选择权的价钱为100元的局面中。,苹果的股价仅下跌了1清除发送。,出资者手做成某事看涨选择权也将根本不意义。:缩减将使遭受100%的花钱的东西。。”(援用此处)

选择权最重要的功能
选择可以很小但很大量地。 (诸如,最复杂的长。 call, long put,并扼杀我的证券选择权记载。,但最重要的功用是运用它。long 套期保值套期保值。某些人能够会说,塞进也可以运用。,但这独占的的被招待对冲。,这不是任一精确的的对冲。,由于船舶的推销的和结算是现钞。,它不触及正股的转变。。长 不然,诸如,我的嗜好者分享比亚迪证券(01211) 自杏月如月以后最小量价钱高涨了53%,管辖的范围32。,以新的方式从绝顶的53下降到49。 以防我应该1000支正股,也撕咬它会持续下跌。。我可以花2元买进1000张8月3日成年人的的长证券。 套期保值。以防到8月底,比亚迪跌到40元,由于左右选择,我有权以50元拍卖。。左右可以确保在8月底垄断我的最大花钱的东西执意每股49.2-50+=1.28(要不是市佣钱)。买下了这艘船。,它不克不及用来使分娩敏捷的的证券。。

选择权授予是最充裕的的姿态。
这是给我的。,[大笑]
经过执行有区别的的选择权市和授予结成,找到最充裕的的姿态。:
1. 有资产,做空 put 支管选择权 (比直接的购置物直接的证券廉价的)据我看来把否定抄下降。,当价钱十足低的时辰。诸如,6月24日英国股市大幅下跌。,我的日志
英国全民公决, 险乎拥有证券都大幅高涨。。VHSI 高达30很, 汇丰银行股价打破8% 散布审视大于40, 决议厕足其间, 七月短,价钱不动脑筋的。 放。
short put 7月 汇丰 5手 46, 看涨选择权4033 港币 (每股2.0165), 4.4%). short put 7月 汇丰 2手 45, 看涨选择权1690 港币 (每股2.1125), 4.7%). 选择权溢价异常高。, 甚至到处亚迪同步性高。汇丰银行自年末以后的最小量价钱, 倘若接到货相当于以历史更低的价钱价格看涨而买入. 意义BO。
写日志的时辰, 汇丰银行已从最小量点使回响。 以防它一向稽留到七月底, 超越5000的选择是有把握的的袋。
因此在7月28日,汇丰银行收到,极超越惯例价。,这2个分开是有把握的的。。
但我几天前就关门了。,以下是7月15日的日志。
应用普通的氛围和变暖的氛围。, 几天后汇丰银行持续高涨。,暂时报纸 先前所做的SP执意剩的。,选择任一姿态防止长时期的冬眠。
Close SP 46, . 
Close SP 45, .
实施进项 5494香港元。

友谊提示1:做SP,人们应该预留十足的资产来收执有益。。不留押金(仅占总资产的10%)。不然,一旦自愿提货,融资是需要的。,适合任一真正的融资账。,当月风险缩小。宽裕的爆裂。。那时辰不太充裕的。,xd [关灯吃面]


2. 正股,做空 工具支管选择权做高抛。。 
义卖是,倘若你不克不及增加右边的价钱,你也可以赚得黄金选择权。,过分地。倘若是三灾八难的是,行使的正当行使。,人们应当赚十足的钱。,最蹩脚的是少挣些钱。。
诸如,当比亚迪在7月15日高涨3%,我做了:
比亚迪目前的正迅捷开展。, 报纸。因而做 SC 七月比亚迪3手1500股, 选择权金 (). 选择权金 1089香港元。
况且2个星期。, 以防有权采用举动, 再赚4%。
因此在7月28日,比亚迪报道,在表面之下行使价钱。1089元的选择钱币是有把握的的。。倘若18-21天前,比亚迪曾经休会到了高峰。,但事先缺乏人掌权。,由于不时期意义逾期,通常缺乏训练。。
倘若他们被派上权利。,由于当我在SC做这件事的时辰,我曾经预备好了。,倘若发作,也很风趣。。

友谊提示2:做SC,必然要应该十足数字的正股。。不要使布满条纹 [不赞]。不然,一旦他们自愿购置物奢侈商品,他们将在洛杉矶拍卖。,这不太充裕的。,xd 持续[关灯吃面]

选择权授予是最风险的授予。
普通人们以为长 call, long 放会很风险。,由于以防读错了,拥大约分开大都市减少。。的确,另一方面人人都不能的真正厕足其间参加。, 替换的是,赌钱占总资产的10%。。(什么,你赌大50%的赌注。,我独占的的通知你。,yarn 线,使成为一部分X,不要带我。[俏皮])

况且任一异常隐藏和风险的控制,那执意2个最COM。,由于它太充裕的了。,太大意了。,赚了100倍。,后头我行为了任一大角色。,都里面的。。
诸如,重要的人物警告,比亚迪SP选择是于此多的黄金。,普通月初买出来有总资产2-3%,以防人们只计算按定量供给,则会有20%到30%。, 哇, 余利啊,因而我可以支管1只手。,你如今可以支管10只手了。,任一月内数万港元的现钞流!!!为了左右不可侵犯程度的控制,我独占的的说 请获得我的膝盖。,神灵 [跪了]

对香港证券选择权的有一点儿认得
1. 香港证券选择权的真正选择在哪里?:合算的通,https://www.etnet.com.hk/www/tc/futures/futures_stockoptions.php
2. 想价格看涨而买入/支管香港证券选择权,你怎样晓得什么价钱是有理的?香港证券市所 选择电脑
些许选择,缺乏人供给物。。因此,作为第任一招标人。,你怎样晓得什么价钱是有理的?运用左右器。。普通来说,左右价钱被市集大量地认可。,轻易成交。我怎样才干晓得我还缺乏凑合着活下去同意?,我不克不及浓缩变稠价钱。,无选择拍卖 xd [吐血]
3. 香港股市走势的拓展:振幅样品(HKVHSI) VHSI, 美国股市是VIX恐慌样品(VIX) 这两个转位不只对市选择权有扶助。,这对香港股市也有很大扶助。。
4. 香港证券选择权默想塞满:港交所 https://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/so/Stk_Opt_c.htm
5. 香港证券选择权价钱推测:https://www.hkex.com.hk/chi/sorc/options/stock_options_search_c.aspx
6. 可供购物的香港证券选择权狭条

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作者:安详的
到2009年末授予香港股市。关怀生长股,长期授予, 互补的选择权控制, 我希望的事我能令人开心的。,淡定,授予轻易。

香港证券选择权市初探

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